墨西哥对美贸易顺差飙破1558亿美元，特朗普施压下USMCA
据美国人口普查局与经济分析局本周二联合发布的数据，2026年1至8月，墨西哥对美贸易顺差达到1558.7亿美元，同比暴增21.2%，创下历史同期最高纪录。其中，墨西哥对美出口总额为4193.4亿美元，同比增长18.3%；墨西哥自美进口总额为2634.7亿美元，同比增长16.6%。仅8月单月，墨西哥对美出口即达606.3亿美元，同比飙升34.2%，为有记录以来任意单月最高值；当月顺差接近270亿美元。
从市场份额看，墨西哥继续稳坐美国第一大进口来源国位置，占美国2.41万亿美元进口市场的17.4%，较2025年同期提升2.1个百分点。加拿大以约11.2%的份额位居第二，中国份额则从9.5%降至7.6%，退居第三。在全球对美顺差排名中，墨西哥仅次于越南，位列第二。
出口结构方面，墨西哥对美出口激增的主要驱动力来自科技产品，尤其是支持美国数据中心建设热潮的AI服务器。这类产品通常墨西哥本地增值含量较低，核心零部件多从亚洲进口后组装再出口。此外，尽管USMCA仍有效、大部分墨西哥商品免关税进入美国，但汽车、钢铁和铝等关键品类仍面临美方关税。
值得高度关注的是，这一创纪录顺差出现在一个敏感节点：美国政府已于今年7月明确表态，拒绝按现行版本续签USMCA（美墨加协定）额外16年。特朗普多次公开抨击美国对墨逆差，声称“我们每年在墨西哥身上损失1950亿美元”，甚至称墨西哥和加拿大“应该成为美国的一个州”。在此背景下，墨西哥政府正积极寻求与特朗普政府达成新的贸易安排，而不断扩大的顺差数字，客观上正在削弱墨方在谈判桌上的回旋空间。
第二层趋势推演：USMCA不续签已是既定事实，真正的博弈焦点在于2036年前美方是否会单方面提前退出，或以“年度审查”方式逐年施压。墨西哥对美顺差越大，特朗普在谈判中要价越高，墨方可能被迫在汽车原产地规则、劳工工资标准、能源政策等领域做出更大让步。对中资企业而言，需警惕一个关键风险：美方可能在USMCA重新谈判中强行加入“非市场经济体成分”限制条款，直接针对中国零部件和资本。建议在墨中资制造企业立即启动供应链“去风险”审查，评估自身产品中中国原产成分占比，并提前布局替代采购渠道或墨西哥本地供应商。政策窗口期在2027年上半年——届时USMCA联合审查委员会将发布首份评估报告，该报告可能成为美方加码施压的导火索。
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