墨西哥钢铁巨头AHMSA资产拍卖再度流拍，六家竞标方无一缴纳5660万美元保证金，CIESA的14亿美元报价落空。工会拟制裁违约企业，担保债权人财团方案成唯一替代路径，蒙克洛瓦钢铁产能恢复遥遥无期。
墨西哥钢铁行业再传震荡。据墨西哥媒体SinEmbargo报道，墨西哥第二大钢铁企业Altos Hornos de México（AHMSA）及其子公司Minera del Norte（Minosa）的资产拍卖再度宣告流拍——六家通过资格预审的竞标方中，没有任何一家在10月13日截止日期前缴纳5660万美元的竞拍保证金。
本次拍卖由墨西哥第二巡回区商事破产法院（Juzgado Segundo de Distrito en Materia de Concursos Mercantiles）监督执行。此前最被看好的竞标方Construcciones e Ingenierías Electromecánicas S.A. de C.V.（CIESA）曾提出高达14亿美元的收购报价，并申请90天延期以完成资产尽职调查，声称具备充足偿付能力，但最终同样未能缴纳保证金，报价沦为一纸空文。
AHMSA和Minosa的破产管理人（Sindicatura）通过公告确认了流拍事实，同时表示工会方面可能对未履约企业采取制裁行动。破产管理人还指出，由担保债权人Cargil和Afirme提出的替代方案仍然有效——两家债权人此前申请组建财团，参与收购这家位于科阿韦拉州蒙克洛瓦市（Monclova, Coahuila）的钢铁企业。
对于AHMSA数千名工人而言，此次流拍意味着他们翘首以盼的资产重组再度落空。破产管理人表示将继续向各方通报法院裁决及破产程序的最新进展。AHMSA自2019年陷入财务危机以来，历经多轮重组尝试均未成功，此次拍卖流拍进一步加剧了企业前途的不确定性。
AHMSA（Altos Hornos de México）是墨西哥最大的扁平钢材生产商之一，总部位于科阿韦拉州蒙克洛瓦市，鼎盛时期直接雇佣超过两万名工人，是墨西哥北部工业带的核心支柱企业。自2019年起，该公司因前CEO阿隆索·安西拉（Alonso Ancira）卷入与巴西国家石油公司（Petrobras）的腐败丑闻、国际钢价波动以及管理不善等多重因素叠加，陷入严重财务危机，被迫进入商事破产程序（Concurso Mercantil）。此后，AHMSA经历了多轮资产出售与重组谈判，包括与墨西哥政府、国内外投资者的接洽，但均因报价分歧、尽职调查争议或融资不到位而未能落地。2023年以来，企业产能大幅萎缩，大量工人被裁或被迫停工，蒙克洛瓦当地经济遭受重创。此次拍卖是破产法院主导的最新一轮资产处置尝试，六家通过预审的竞标方无一缴纳保证金，反映出市场对AHMSA资产质量、债务包袱及法律风险的深度疑虑。担保债权人Cargil和Afirme的财团方案能否推进，将是下一阶段的关键看点。
AHMSA流拍对在墨华商的直接影响集中在两个层面。第一层：科阿韦拉州蒙克洛瓦及周边地区的钢铁供应链将再度收紧。AHMSA长期是墨西哥汽车、家电、建筑用钢材的重要供应商，其产能持续瘫痪意味着下游制造企业——包括在墨中资汽车零部件厂、家电组装厂——需加速寻找替代钢源，短期内可能面临进口钢材成本上升（叠加墨西哥对部分钢铁产品征收的关税）和交货周期拉长的双重压力。已在科阿韦拉州布局的中资企业，应尽快评估本地钢材采购合同的履约风险，必要时启动从亚洲或巴西的替代采购预案。第二层：AHMSA破产程序的拖延，折射出墨西哥商事破产司法效率低下、大型资产处置政治敏感度高的结构性问题。对于有意参与墨西哥不良资产收购或破产重组的中资基金而言，此案是一个明确的风险警示——即便通过资格预审，保证金门槛、法院审批周期、工会干预和债权人博弈都可能使交易无限期搁置。建议密切关注担保债权人Cargil和Afirme财团方案的后续进展，若该方案获得法院批准，蒙克洛瓦钢铁产能有望在12至18个月内部分恢复，届时当地物流、用工和配套服务需求将出现窗口期。
本文由 墨华网 (mohuawang.com) 综合采编整理，信息参考源：墨西哥《sinembargo》。版权归原作者所有，仅供在墨华人及商务人士参考交流。
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